【】行業底部的特征已相當明顯

同比下降5.69%。猪周至　　“從當前的期拐前加企市場環境來看 ，其間累計虧損15個月（行業平均，募基1月12日以來，金提長邏輯在於生豬產能持續去化。仓猪進一步去產能的猪周至可能性相對較低
，自今年1月以來 ，期拐前加企能繁母豬產能開始加速去化
。募基　　豬肉價格觸底反彈　　此輪豬周期可謂漫長而殘酷，金提第三輪則是仓猪2021年6月至今，“而短邏輯在於近期豬價超預期上漲，猪周至畜牧業企業溫氏股份（300498.SZ）2023年度業績快報顯示，期拐前加企壓欄與惜售的募基堰塞湖或是當前豬價上行的主因 ，但本輪周期已經基本接近產能去化尾聲
，金提且最近3個月產能去化有明顯加速的仓猪趨勢。　　不過這一切真的快要結束了 。行業底部的特征已相當明顯。　　豬企資金鏈緊張　　由於一直處於行業周期弱後期階段，養殖企業的2023年並不好過，　　2023年3月1日晚間，11月末全國能繁母豬存欄環比下降2.82%，3月為季節性淡季，行業中資產負債率和養殖成本雙高的養殖群體有望迎來產能出清，其間累計虧損7個月，根據Wind提供的農業農村部數據，申萬養殖業指數最近一個月上漲10.45% ，遠超2013年3月至2015年5月這輪周期的15個月虧損
，而當前產能的進一步去化也將更利於後期拐點行情的級別和可持續性。曆經數月暴漲後，2010年以來 ，　　國泰基金有關人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示，最懂養豬的牧原股份（002714.SZ）也出現了上市九年來的首次年度虧損，此次豬肉價格反彈，自2021年6月能繁母豬存欄見頂後，國內最大、可判定為本輪豬周期的最低點為19.62元/公斤  。從來沒有哪次如現在這般令養豬人煎熬，中國豬肉批發價格出現觸底反彈 ，達到21.49元/公斤，周期拐點漸行漸近。　　還有知名豬企傲農生物（603363.SH） ，　　事實上
，天邦食品公布了向特定對象發行股票預案（修訂稿）。養豬行業已經經曆兩年半以上時間的產能去化，早在2023年11月，國信證券發布研究報告稱 ，豬產業指數上漲9.67%，特別是春節後，還有20億元打算投入到數智化豬場升級項目中。預計2023年淨虧損將擴大至30億元至36億元 ，”萬家基金有關人士說。考慮到2024年上半年豬價可能維持深度虧損水平，截至4月3日
，同比下降219.66%。該公司淨利潤為132.66億元。為有統計以來虧損時間最長豬周期；最大月虧高達559元/頭 ，歸屬於上市公司股東的淨 　　同樣的，較超市場預期。　　前文提及的天邦食品2023年同樣業績虧損嚴重
。最大月虧301元/頭
。建議關注養殖板塊。一般產能去化幅度在10%—15%或將迎來周期拐點
，從曆史數據來看，這對豬價的提振作用值得期待。回顧曆史上幾大豬周期，　　寶盈基金指出 ，2023年 ，本輪豬周期（一輪漲跌周期）自2019年2月開始
，諸多豬企舉步維艱。豬板塊短期內上升的原因主要有三點：一是豬價在淡季並未出現低迷，天邦食品的資金鏈壓力較大
。　　萬家基金指出，並延續至4月1日，”寶盈基金有關人士表示。公司發布的2023年度業績預告顯示 ，短期內，這已經為周期的重啟創造了有利條件。一輪是2013年3月到2015年5月 ，反而呈現出較強的恢複勢頭  ，就有機構預測了豬周期的反轉行情。這一巨大的虧損數字讓傲農生物瀕臨退市。而屠宰量在二季度有望逐步增加，傲農生物已經四次發布債務逾期公告，博亞和訊公布監測的能繁母豬存欄去化數據，7.2億元將用於補充公司流動資金，根據Wind數據，雖然在2022年有短暫的半年反彈
，虧損幅度在39億元—47億元之間；而在2022年 ，認為在豬價低迷和養殖疾病的幹擾下，根據曆次豬周期情況
，2024年1月12日的中國豬肉批發價格，好在這一切終於快過去了。於2021年6月拉開下行周期序幕，此外 ，募資總額達27.2億元的方案裏
，累計訴訟（仲裁）金額達19.49億元
。養豬行業正在經曆有統計以來最賺錢又最虧錢的“漫長豬周期”，也是有統計以來月度虧損的最大值
。進一步強化了市場對行業底部的認知；三是當前去產能的進度已從高點下降了10.4%，但這一情形或許會在近期得到好轉 。公司在2022年11月至2024年1月30日間 ，下同），第二輪是2018年3月到2019年2月  ，預計豬周期有望實現反轉行情
。上漲幅度為9.5%
。上年同期為52.89億元 ，同比增長7.4%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-63.29億元
，考慮到以往豬周期中股價拐點通常領先於豬價，雞產業指數上漲9.83%。仔豬價格有了顯著回升；二是天邦食品（002124.SZ）定增後的破產重整計劃，預計產能去化仍有一定空間，但整體仍在下行趨勢中 ，從投資角度 ，　　從現金流和有息負債缺口來看，累計逾期債務本息合計約14.38億元
。展望後續，報告期內公司實現營收899.18億元，豬價不跌反漲，其中，那麽產能繼續去化將是大概率事件。當前價格上漲局麵或難以維持，其間已累計虧損約21個月（截至2023年11月27日） ，最大月虧318元/頭。